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PE行业进入后资金时代券商直投靠增值服务突围

time:2020-03-24

PE行业进入“后资金时代” 券商直投靠增值服务突围转载创业邦导语: 随着创业板的推出,二级市场高估值火焰正烧向PE市场,包括券商直投等PE机构都分享着所投资公司上市带来的财富增值,而统计显示,从2007年9月开始试点到如今,券商直投已经有13个项目上市

随着创业板的推出,二级市场高估值火焰正烧向PE市场,包括券商直投等PE机构都分享着所投资公司上市带来的财富增值,而统计显示,从2007年9月开始试点到如今,券商直投已经有13个项目上市或即将上市。

不过,业内人士指出,随着社会民间资本参与创业投资热情空前高涨,国内发展不久的PE行业也快速进入了后资金时代;作为股权投资的新生力量,通过增值服务实实在在提升企业价值已成为券商直投等PE机构的不二选择。

券商直投13个项目开花结果

数据显示,从2007年9月开始试点到2010年8月不足三年的时间里,券商直投已经有13个项目上市或已过会。其中,8月11日成功过会的佳隆食品股份是券商直投试点三年来第13家券商直投参与的公司上市,也是国信弘盛投资的第五个上市项目。

此前,国信弘盛投资的阳普医疗、金龙机电、钢研高纳、三川股份均已上市;中信证券旗下的金石投资已上市项目包括神州泰岳、机器人、昊华能源;海通证券旗下的海通开元分别投资了银江股份和东方财富;广发证券旗下广发信德投资了青龙管业和华仁药业;而平安证券旗下平安财智投资的锐奇股份也已过会。

资料显示,除昊华能源是主板,佳隆股份、青龙管业是中小板外,其余10家均为创业板公司。而按创业板锁定期一年的规定,今年10月底神州泰岳、机器人、银江股份的PE股权将解禁,券商直投公司将可以落袋为安。

资金已经不是PE投资首要因素

近年来,随着国内资本市场规模快速扩张,特别是创业板推出后,社会民间资本参与创业投资热情空前高涨,有钱的实业老板、年轻的富二代纷纷跻身PE领域寻找机会。

业内人士也指出,非专业投资机构远超过专业投资机构的数量已成为当前国内PE市场的特征,国内发展不久的PE行业也随之快速进入后资金时代。不过,目前券商直投规模还不大,未来如何在后资金时代稳定发展也成为各家券商直投最为关心的问题。

海通开元相关负责人在接受采访时表示,在国内资本市场面临规模扩张、结构调整的大背景下,证券市场退出机制逐步完善。特别是创业板推出后,各类资金纷纷跻身PE领域寻找投资机会,资金来源更加广泛、资金规模日益增长,特别是社会民间资本的参与热情空前高涨,市场竞争愈发激烈,资金已经不是PE投资的首要因素。

而国泰君安相关负责人指出,直投投的不仅仅是钱,更是服务,要借助公司的整体资源和优势,帮助企业发展壮大,成功走向资本市场。

直投公司通过增值服务突围

进入后资金时代后,后起之秀的券商直投公司如何发挥优势谋求发展?业内人士指出,通过增值服务提升投资价值将是各家券商直投公司的重点发展方向。

海通开元负责人表示,实际上,优秀的PE投资者不仅提供资金支持,更重要的是帮助企业创造出相对于独自发展时更大的价值。增值服务成为PE投资不可分割的一部分,以增值服务提升投资价值成为专业PE机构应着重培育的核心竞争力,这是券商直投公司必须做的。

国泰君安负责人强调,公司直投业务将坚持成长性投资、坚持价值投资理念、坚持独立投资决策,为企业提供全方位增值服务。该负责人认为,PE市场的制度性差价最终会消失,只有具备提供增值服务能力的投资团队才能得到市场的认可和企业家的青睐。

业内人士指出,券商直投公司较其他投资机构具有独特的优势,使其具备为被投资企业提供更优质增值服务的能力。券商直投公司对国内资本市场的运作最为熟悉,在帮助项目企业完善治理、规划战略和上市等方面更加专业。

那么,券商直投公司如何能把增值服务落到实处?海通开元相关负责人表示,首先券商直投公司可以帮助企业提高影响力,树立良好声誉;其次可以帮助企业整合产业链资源,创造协同效应;第三,帮助企业完善治理结构,实现规范运作;此外,还可以帮助企业提高资本运营能力,进行多渠道融资。

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